"El que no sabe, no gana"
En la medida de nuestro avance en el mundo de las inversiones y cuando le prestamos más atención y damos seguimiento a los temas financieros, para el trading y las decisiones de compra-venta de activos. Entonces descubrimos la utilidad de la información y porque el mundo bursátil posee su propios "dichos" como el citado o este otro que es muy repetido:
"Compra con el rumor y vende con la noticia"
Existe un estilo de trade que busca "operar con las noticias"
Es muy sabido que renombradas instituciones y traders experimentados suelen "operar las noticias". Operar las noticias es operar siguiendo una estrategia según la dirección del movimiento que tu esperas que va a tomar el mercado. Ese movimiento de mercado se dará al momento de HACERSE PÚBLICA una decisión de política económica, o cuando publican un dato macro económico relevante para un país (y su moneda) y/o relevante para la economía global (conocer los inventarios de un commoditie por ejemplo), hablamos de noticias que por lo general están programadas o anunciadas en un calendario económico como el que pueden encontrar al final de este blog.
Cuando la información mueve los mercados
Existen sistemas automáticos de trading que uno puede contratar sólo para operar noticias y que incluso te venden el servicio de conocer la noticia con unos segundos de anticipación. Así tu dejas programadas las ordenes conectadas a esos sistemas de información y se ejecuta tu orden con una ventaja de muy cortos instantes sobre le resto del mercado. Durante esos segundos, los más poderosos económicamente muchas veces aprovechan el volumen de numerosas operaciones en un sentido para ir en contra y hacer mucho dinero en segundos. Esa es una de las razones de la altísima volatilidad en el momento de conocer una noticia económica.
Ejemplo de servicios de noticias macro
con algoritmos de Trading para operarlas
La información especializada
La prensa especializada, los sitios de análisis muy renombrados y las fuentes de información financiera son totalmente conscientes del VALOR DE LA INFORMACIÓN y muy especialmente del valor del "timing" con el cual se puede aprovechar más esa información. En base a ese poder y valor informativo actúan de dos formas:
(a) Ofrecen servicios de información "premium" y al pagar por esa información puedes manejar muchas y mejores herramientas, todas muy costosas que suelen estar dirigidas principalmente a los inversionistas institucionales.
(b) Difunden opiniones, análisis y estrategias de los grandes agentes de inversión institucional; es decir "generan corrientes de opinión" y por otro lado también promueven los conocidos "rumores de mercado". Por ese motivo es bastante sano y recomendable "filtrar la información que pueda estar comprometida o sesgada en una dirección"
Los grandes de la información financiera:
Bloomberg factura anualmente 7.000 millones de dólares (2011)
Thomas Reuters factura anualmente 12,916 millones de dólares (2011)
Sus servicios son innegablemente los mejores y sus herramientas de análisis son indispensables para muchos que laboran en el mundo e las inversiones institucionales. Su poder de influencia es muy grande por la amplitud de sus redes y por la importancia de los suscriptores.
(1) A continuación les pongo una lista de LINKs con algunos ejemplos de información que va desde una cobertura más global a más local:
http://www.reuters.com/
http://www.bloomberg.com/
http://finance.yahoo.com/
http://www.google.com/finance
http://www.marketwatch.com/
http://www.dailyfinance.com/?icid=navbar_rootfinance_main5
http://www.telegraph.co.uk/finance/
http://www.forbes.com/investing/
http://www.expansion.com/mercados/
http://www.elfinanciero.com.mx/index.php?option=com_content&view=section&id=4&Itemid=27
http://www.canadianbusiness.com/investing/
http://www.theaustralianinvestor.com.au/default.aspx
http://oglobo.globo.com/economia/
http://www.dataifx.com/
http://gestion.pe/
(2) Otros ejemplos de sitios con un enfoque más analítico, por ejemplo:
http://www.economist.com/
http://semanaeconomica.com/
http://www.americaeconomia.com/
http://www.finanzas.com/
http://www.cincodias.com/
http://www.eleconomista.es/
(3) Existen los servicios de información y análisis especializados
Forex: http://www.fx360.com/Index.aspx
Mercados para trading: http://www.forexpros.es/
Mercados para trading: http://www.rankia.com/
ETFs: http://etfdb.com/
Varios: http://seekingalpha.com/
(4) Servicios de análisis independientes
http://www.serenitymarkets.com/index.asp
http://www.zerohedge.com/
http://www.investorsintelligence.com/x/default.html
http://www.morningstar.es/es/
Gracias a Dios, existen las fuentes de información técnicas y especializadas o le análisis independiente y por sobre todo existe la información del mismo mercado que uno debe seguir con astucia para anticiparse a lo que pueden hacer las "manos fuertes". Y básicamente consiste en saber sus movimientos para estar atentos de sus posibles estrategias, se trata de verificar cómo y dónde están las posiciones los grandes gestores de fondos.
Has sitios, blogs y comentarios independientes que uno debe buscar, seguir e ir encontrando el valor de la información que te entrega; esa es una tarea personal. Aquí lo que trataré es de darle los criterios de búsqueda y de selección:
- Actitud crítica y en línea con la "Ley de sentimiento contrario"
- Seriedad y consistencia en sus análisis de los temas fundamentales y técnicos
- Capacidad de generar conocimiento técnico
- Que informen oportunamente de la coyuntura
Noticias y fundamentos del mercado
Las noticias están presentes en las oscilaciones de los mercados
Efecto de las noticias, los rumores y los "eventos económicos"
Aquí nos topamos con un viejo y recurrente problema del "valor de los fundamentos". ¿A qué me refiero con "Fundamentos"?
Por un lado a la estimación del valor de los activos por métodos y supuestos analíticos y cuantitativos. También me refiero a los supuestos macro que dan "sustento lógico" a todas las variables que utilizamos para obtener un parámetro que se utiliza en el flujo de descuento de ese activo financiero.
Para dejar la aridez de la explicación, si queremos obtener el valor fundamental del WTI (Petróleo dulce ligero) hay tres datos macro fundamentales: el ritmo de producción vigente acordado por los paises miembros de la OPEC, los inventarios disponibles y el dólar index. Por lo tanto si voy a estimar el precio del WTI debo estar atento a esos tres datos. No son los únicos fundamentos relacionados con el precio del WTI pero si de los más importantes.
Así funcionan los fundamentos: por ejemplo, si la FED decide subir la tasa de interés entonces el dólar index se fortalece y sube, al subir el precio del dólar el WTI que cotiza en dólares bajará; pero ojo el mercado está atento a otras variables, pues digamos que puede pasar que los inventarios de petróleo empiezan a subir porque se prevé que la subida de tasas fue muy fuerte y desacelerará el consumo entonces el WTI bajará a pesar de la subida del dólar index. Las noticias y la información más relevantes, toda información es asimilada rápidamente por los analistas y por el mercado. Esas son las noticias fundamentales.
Si además tenemos que es un anuncio como el QE3 donde se propone una inyección indefinida de miles de millones de dólares en la economía al mes, entonces no es sólo una noticia para el momento sino una política macro estable por un buen periodo de tiempo. Eso es un evento económico y dada la importancia de la economía de USA influirá en todo el mundo.
Pero mis estimados amigos, no solo anuncios y noticias de fundamentos mueven los mercados; están también "los rumores" que son filtraciones anticipadas, no confirmadas, algunas falsas otras ciertas; eso también genera movimiento y cambios de muy corto plazo en los mercados. Los años 2011 y 2012 se ha caracterizado por la influencia de los rumores incluso más allá de los fundamentos los rumores han influido y seguirá influyendo notablemente en las expectativas del mercado.
Cuando el mercado ya tiene descontadas las noticias
Sucede que cuando uno tiene poca experiencia en los mercados, se entera de algo o está esperando una noticia determinada, por ejemplo el reciente anuncio del QE3. Entonces llegado el momento, se da la noticia y el inexperto inversionista "compra con fuerza" pero no sucede una gran explosión del precio en el SP500 ni rally alcista... ¿qué pasó?
En primer lugar ya había una subida previa al anuncio y en segundo lugar recuerdan el viejo dicho que les puse al principio del artículo : "Compra con el rumor..." Eso en la jerga de los mercados se dice: "el mercado ya lo tenía DESCONTADO" es decir llegaste tarde, todos actuaron antes de la noticia (comprando) porque la daban por hecho de manera anticipada.
Otros temas relacionados pero que desarrollaremos en otra oportunidad
Encuentro otros temas que están relacionados con las noticias y las fuentes de información pero creo que vale la pena desarrollarlos más extensamente. Los dos primeros son genialmente desarrollados por Cárpatos y el último es un tópico muy interesante que encontramos muy bien explicado por el dr. Alexander Elder en su libro "Vivir del trading":
- El sentimiento contrario
- Las pautas estacionales
- El shock que se vive cuando pasas de operar en el mundo institucional a operar por cuenta propia
Algunas recomendaciones saludables
Por favor lean esta noticia:
* Simplicidad: Esta anécdota se la escuché a José Luis Cárpatos y la he recodado a propósito de escribir este artículo. Amigos y amigas no se compliquen demasiado con la información, no gasten en información que no les va a simplificar las cosas ni les va ayudar en su inversión activa o trading. Creo que los Rusos desde el principio usaron el lápiz en el espacio y lo siguen usando.
* Alertas y suscripciones: sólo las necesarias, porque además del spam, lo van llenar de contradicciones. Si quiere contratar un servicio pagado, que valga la pena y que se pueda notar el incremento de valor de esa información en su operativa.
Apoyarse en otros y vigilar nuestros sesgos psicológicos
* Red de apoyo: El dr. Elder contaba de los traders institucionales exitosos que fracasan rotundamente al pasar a trabajar por si solos. No es simplemente un tema de costos y de facilidad de información oportuna; es también el soporte de estar en compañía de otros amigos e inversionistas, de procesar y discriminar la información, según les interese y convenga para los que están tomando decisiones de inversión.
* Un enemigo oculto: Existe un peligroso sesgo psicológico de ponerse a buscar información con el fin de obtener una confirmación (a lo que deseo que pase) y así justificar alguna idea sobre el movimiento del precio para determinado activo. Si es que "creo" que el oro va subir y entonces me lanzo a buscar noticias alcistas sobre el oro; acto seguido "refuerzo mi sesgo" y me tiro a la piscina comprando oro.
Finalmente: Olvide lo que no procesa, procese para no olvidar
Muchos saludos amables lectores y muy feliz año 2013 !
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