Análisis Dolar Index al 20 nov 2012

Dólar Index - DXZ12[Futuro diciembre 2012] 

Una de las razones por la que sigo el dólar index es por su relación con los commodities y la razón por la que sigo varios commodities es porque la economía regional y particularmente la peruana tiene alta dependencia de los commodities.

Otra buena razón para seguir el dólar índex es porque nuestra economía sigue aún con altos valores de "dolarización" y seguirá así mientras compremos y paguemos en el día a día con dólares y con Nuevos soles casi de manera indistinta.

Exportamos e importamos utilizando esta divisa, ahorramos en esta divisa. Para octubre del 2012 el 62% de nuestras RIN estaban en instrumentos valorizados en USD.

Algunas de las reglas que normalmente se cumplen en el mercado son:

- Los precios de los commodities están en USD : si el Dólar index baja entonces los precios de commodities se incrementan. Si el Dólar index sube entonces los precios de los commodities disminuyen.
- Estamos en una crisis global dónde las  medidas más recurrentes de los grandes Bancos Centrales han sido "inyectar liquidez" para "reactivar" la economía real. Eso devalúa las monedas, entre ellas devalúa el dólar.
- Una de las herramientas monetarias más fuertes es el control de la tasa de interés. La tasa de interés del dólar americano esta en sus mínimos y así estará por mucho tiempo. La tasa de interés es una medida del "costo de dinero" es decir lo que nos cuesta endeudarnos en determinada moneda o lo que nos pueden pagar por prestar dinero tiene como punto de referencia esa tasa de interés.

Tasas de interés USA. Fuente Aldesa.

Al haber grandes diferencias de tasas de interés, los inversionistas llevan liquidez para aprovechar el diferencial de tasas. Eso presiona el tipo de cambio a la baja; tal es el caso del USDPEN en nuestro país.

Algunas tasas de interés al 20/11/2012. Fuente: misfinanzasenlinea.com

Existen otros factores que influirán en el tipo de cambio; pero por ahora vale la pena tener en cuenta los que mencionamos.


Análisis técnico

Veamos primero un gráfico de largo plazo

Dólar index. Gráfico de llaves semanales DXZ12

Si tomamos un gráfico semanal  del DIX (Dólar índex), vemos que este venia corrigiendo al alza una caída de mediano plazo que duró desde junio 7 del 2010 hasta mayo 2 del 2011. Desde Mayo se mantuvo una tendencia alcista, que posteriormente fue rota la primera semana de septiembre 2012 (círculo rojo) Esta fuerte corrección bajó hasta el 50% de Fibonacci y siguió la la "inner line" señalada en rojo. En el muy corto plazo estamos rebotando hasta la resistencia de 81,50. para continuar con el análisis más de corto plazo pasemos a llaves diarias.

DXZ12. Gráfico de llaves diarias

Como podemos ver, el rebote también tuvo un fuerte impulso previo y un fuerte retroceso hasta su respectivo nivel de 50% Fibonacci. Tras ejecutar un muy técnico "doble suelo" se ha empezado a bajar.

Se encuentra en un primer soporte de 81,00 de romperlo queda la media de 20 días (verde) y luego se puede dirigir a la zona de fuerte soporte de los 80,00 que coincide con el 61,8% de retroceso del SWIN alcista de largo plazo. Los indicadores de Momentum y el RSI estarían dando señal anticipada de ruptura de soporte. Y la tendencia del corto plazo es a la baja pues este rebote sólo está corrigiendo el impulso previo.

El QE3 anunciado por Bernanke ya debe empezar a devaluar el Dólar. Esto puede traer efectos de subidas para los commodities. Pero ojo tenemos aún el Fiscal Cliff, la recesión de Europa y ya entra Francia en escena con su rebaja de calificación . Esto puede llevar a buscar refugio en bonos del tesoro americano y puede cambiar el panorama. Hoy Wall Street cerro casi plano con una Doji señal de total indecisión, el VIX no varío significativamente, lo que si bajo sensiblemente fue la 10Y-TN Nota a 10 años del tesoro.

Muchos saludos amables lectores.
Vienen en camino análisis de commodities si Dios y la salud lo permiten.