Mercados dando vuelta y sedientos de esperanza

Actualización de lo que se espera del mercado americano

De las cosas más nobles que uno aprende en la vida es saber reconocer los propios errores. En esta ocasión no voy a reconocer ninguno porque, como tantas otras veces los mercados en un principio siguieron a los fundamentos pero luego de recibir algunos chispazos de esperanza se empezaron a dar vuelta cerrando, a pesar del poco tiempo y poco volumen con optimistas subidas .

¿Y los OSOS (los vendedores)? Allí están, no se han ido y esperan una buena ocasión, quizá venga bien echarse una pequeña siesta hasta enero próximo.

 

¿Esperanzas de qué?

Los hechos objetivos:
Declaraciones de uno u otro lado para resolver las cosas y evitar el Fiscal cliff.
Grecia parece que se le salva otra vez.
España: el tema del rescate, cuento y rumores para el 2013
Sigue datos buenos de la economía en USA
Últimos datos en China vuelven a mostrar mejorías.

La necesidad subjetiva de optimismo:
Qué Rally Navideño!, qué ya parece un buen momento para comprar!, qué es tiempo de estar bullish (Comprador)!, qué la pauta alcista  de fin de año! ... todos se mueren de ganas en terminar el año con una buena subida. Y cómo bien dice José Luis Cárpatos, con un poco de esperanza se mueven los mercados.

 

El Oro, la plata, el cobre, el petróleo y casi todos los commodities subieron, salvo algunos de los soft commodities. Los índices de la bolsas subieron.

 

El mercado americano, en palabras de Cárpatos:

 

"El gráfico adjunto del futuro del mini S&P 500 lo deja bien claro. Se consiguió aguantar encima del gran soporte 1.340, y desde ahí violenta remontada en la que se ha dejado atrás el nivel clave de la media de 200, que es la línea gruesa roja, lo que da mucha tranquilidad.

Además aunque no aparece en el gráfico, está siendo muy comentado entre los operadores que el MACD se ha cruzado al alza por primera vez en mucho tiempo, y no solo en el S&P 500 también en sectoriales importantes como el de cuidados de salud, financiero, industriales...

El único pero es que el movimiento se ha producido con un volumen exageradamente bajo. Pueden ver en el gráfico adjunto como el volumen, era cada día menor que el anterior. Y todo ello debido a la fiesta de Acción de Gracias en EEUU que ha acortado la semana para muchos operadores.

Si el lunes cuando vuelvan los operadores y retorne el volumen se sigue manteniendo este gráfico la situación vuelve a ser favorable, y vuelven las esperanzas de que al final sí haya rally navideño.

Dependerá mucho, de que todos los enredos políticos, como el abismo fiscal en EEUU, y una solución a Grecia en Europa no vuelvan a complicarse."

 

SP500 . Fuente Serenitymarkets.com

 

 

Efectivamente, en gráficos diarios, 8 de los nueves sectoriales presentan un MACD girando en positivo y cortando al alza. No s queda el tema del volumen pero eso se resuelve en un par de sesiones normales del mercado. ¿Hasta donde se puede subir? Veamos los gráfico:

 

SP500, futuro dic 2012. Gráfico de velas diarias

 

Clara confirmación de señal alcista en el RSI(14) de velas diarias. Como lo señalaba Cárpatos el MACD mostró un giro positivo. Los niveles de retroceso al SWIN bajista muestran zonas de resistencia en 50% FIB y en los niveles de congestión señalados con líneas horizontales: 1415 primero y los posteriores.

 

¿Qué se espera del mercado americano? SP500, 10-YB y Fiscal cliff

Este artículo fue preparado y publicado por un servidor en el Blog: Rueda de bolsa

Cuando Ben Bernanke finalmente anunció el QE3; el mercado americano y el mercado mundial ya lo tenía en buena parte asimilado. Los commodities si que siguieron su rally, especialmente el Oro, la plata y el cobre.

Luego no han faltado buenos datos macro económicos en USA. Esta semana cerramos con el mejor indice de confianza de los últimos 5 años y sirvió para contener la gran bajada post elecciones del DJ y del SP500 entre otros.

Inmediatamente, casi luego del abrazo que el reelecto presidente Obama diera a su esposa y la foto batiera los records de retwitts; inmediatamente el pensamiento del triunfante candidato demócrata y su equipo económico se centro en el "FISCAL CLIFF". Y la gran vuelta de los mercados empezó a descontar ese mismo pensamiento; entonces, los OSOS (vendedores) mostraron toda su fuerza, a penas frenada por la excelente noticia que ya comentamos del indice de confianza del consumidor.

¿Qué se teme del "precipicio fiscal americano"?

Como en muchos momentos de la vida, cuando hay que tomar una decisión alguien se tiene que hacer las preguntas: ¿Y cuándo va costar? ¿Cómo se puede pagar? ... bueno  existen decisiones del pasado (Bush y el mismo Obama entre otros) que se financiaron en base a unos flujos propuestos por el ejecutivo y aprobados por el Congreso americano: gastos de defensa, leyes sociales, seguros de desempleo y una buena canasta de beneficios y alternativas tributarias como los AMT (parches) que datan desde 1969 y que ... ahora en conjunto llegan a su fin. Aquí un buen cuadro resumen:

Fuente: Morningstar.com; vale la pena escuchar la entrevista.

Lo que puede pasar es que de no llegarse a un acuerdo político bien "Salomónico" y bien balanceado, el efecto de que expiren automáticamente todas estas medidas juntas, sería un duro golpe sobre el crecimiento de USA. Claro que se mejoraría el deficit fiscal pero tan drástico cambio produciría una recesión segura. En el recuadro mostrado la caída de gasto fiscal (Precipicio) se aproxima al 5% del PBI de los Estados Unidos.

La pugna, es nuevamente política y hay que negociar. Los republicanos no quieren que, las nueva medidas a proponer por Obama antes de este vencimiento, sean de aumento de impuestos a los más ricos y Obama no quiere recortes drásticos en los beneficios sociales a los más pobres. El reelecto presidente, está firme en la postura de que para bajar el defict fiscal no todo puede provenir del ahorro sino que además tiene que ajustarse los impuestos. Cómo podemos ver; no está sencillo armar el nuevo "polinomio fiscal".

Se estima que un mínimo "descalabro" con acuerdo de por medio sería de estas características y dimensiones:

Bastante más razonable, pero igual de duro en una economía que empezaba a dar signos de recuperación macro pero que tuvo una muy mala temporada de entrega de resultados. Quizás ahora empieza a tomar más sentido el anuncio, tan anticipado, de Ben para comprar tinta y papel y empezar a imprimir dólares que se inyectarán a la economía americana de forma indefinida (QE3).

Bien, veamos el lado técnico :

Gráficos de llaves semanales: Aquí estamos comparando Bono a 10 años americano vs SP500 [En ambos casos son futuros a diciembre 2012]

Los óvalos rojos y los círculos azules son ejemplo de correlación (negativa) entre estos dos instrumentos. Para hacerla sencilla, los inversionistas o ponen su dinero en renta fija o lo ponen en renta variable. Si salen a comprar renta fija (10-YB) estos Bonos del tesoro americano suben, si salen a comprar renta variable tienen que vender los Bonos para hacer caja (entonces los Bonos bajan) y el mercado de acciones sube (SP500) o viceversa.

Si obsevamos el último círculo azul (SP500) vemos lo que pasó la última semana, una tremenda bajada que perforó la media de 20 semanas (roja) y se detuvo en la media de 50 semanas (verde). Esto es un panorama bajista de corto plazo fuerte. Si vemos su correlación en los Bonos vemos que hizo un doble soporte en la media de 50 semanas (verde) y en piso de 132.

Quiero hacer notar que los rebotes del Bono a 10 años sobre su media de 50 semanas (color verde, equivalente a la media de 200 días) son bastante relevantes técnicamente y han anticipado correcciones al alza del 10-YB muy importantes para el corto y mediano plazo. Veamos por ejemplo la primera y segunda línea vertical de color naranja y luego bajemos desde los óvalos rojos hacia los círculos azules en el SP500.

Creo podemos estimar que continúe una corrección a la baja del SP500; primero hasta la zona de soporte de 1326 que coincide con el 61,8% de retroceso Fibonacci indicado en la figura. Debemos vigilar en paralelo el precio del Bono a 10 años y cómo lo hace con la resistencia de 135 pues si la rompe al alza confirma una nueva tendencia alcista de corto plazo. Esta ruptura acompañaría una corrección más aguda del SP500 hasta su posible nivel del 50% de Fibonacci. Todo esto claro está para el panorama de las últimas 8 semanas del 2012 y muy cerca de los máximos históricos del Bono a 10 años. A continuación tengamos en cuenta este último detalle técnico:

SP500: llaves diarias, "doble techo" en zona de fuerte resistencia

En gráfico diario notamos claramente una figura de doble techo sobre zona de fuerte resistencia en 1431,50 y con las medias de 20 y 50 días haciendo resistencia también. La media de 20 corto a la baja la media de 50 días y el precio dejó atrás el nivel de soporte previo (NSP) de 1395 que ahora hace de resistencia.

Conclusión: el panorama político de fin de año para USA es crítico por la definición y puesta de acuerdo para modificar el Fiscal Cliff. Al menos habrá una disminución del gasto de presupuesto equivalente al 1,1% del PBI y en un panorama pesimista puede llegar hasta el 5% lo que aseguraría una nueva recesión de la economía americana. Esto nos da un clima de incertidumbre, negociaciones políticas y una "dead line" de 8 semanas. Técnicamente el bono a 10 años muestra un repunte acorde con las últimas caídas del SP500. Vigilemos si el 10-YB rompe el techo de los 135 que puede acompañar una corrección del SP500, primero a los 1326 y posteriormente hasta el nivel del 50% Fibonacci en 1292.

Para leer sobre muchos más detalles acerca del "American Fiscal Cliff" pueden acceder al siguiente artículo. Muchos saludos!

http://www.bbc.co.uk/mundo/noticias/2012/11/121031_eeuu_economia_precipicio_fiscal_obama_wbm.shtml

EPU actualizado al 02 agosto 2012

Tras los muy esperados anuncios de esta semana, nos quedamos todos con la decepción; una vez más. he estado leyendo anteriores artículos míos y creo que me he vuelto tremendamente pesimista y suspicaz frente a esas repentinas mejoras y noticias esperanzadoras que terminan en darnos bandazos que pueden quebrar a mas de uno.

Miren este gráfico lineal del SP500, es semanal, esa línea zig zag de las últimas semanas es una locura total! 

SP500 semanal

Entre analistas podríamos empezar toda una discusión si es o no la llamada "cresta de gallo" que suele preceder a una fuerte corrección. El gran triángulo de rojo finalmente no resolvió ni al alza ni a la baja y ahora parece una cuña alcista (figuras con buena posibilidad de resolver a la baja). Ver las líneas punteadas.

SP 500 diario

En este clima nuestras bolsas latinoamericanas hay sido arrastradas y algunas con fuerza tras estos tira y afloja de los precios. Así mismo los ETFs como el EPU han seguido estás dinámicas pero con el efecto de la caída de los commodities. Tal es así que si comparamos el EPU vs SP500 veremos un claro desacople a la baja del ETF peruano. A continuación unos gráficos comparativos: 

EPU vs SP500 a 6 meses

EPU vs SP500 a un año

EPU Y OTROS ETFs LATINOAMERICANOS EN EL CONTEXTO DE LA CRISIS ACTUAL 19 MAYO 2012

¿Cuál esta siendo el efecto de la crisis actual en los mercados de América Latina? La respuesta parece obvia, caen como todos los mercados del mundo, pero ¿cuánto han caído? ¿cuánto pueden continuar cayendo? ¿qué factores nos causan mayor daño? ¿La baja de los commodities? ¿el desplome del NYSE? ¿China? ¿La euro zona?

Los mercados están muy nerviosos, la semana del 14 al 18 ha sido una semana de pérdidas de soportes claves y medias de 200 días en el DWJ, el SP500 y los índices de Europa, Asia y Latinoamérica.

Europa desestabilizaba al NYSE y en USA se fortalecía el Dólar, los commodities seguían cayendo y sólo el Oro empezó una recuperación actuando como refugio. El final de la semana se vieron rebotes técnicos y breve recuperación: la sobre venta, las esperanzas puestas en noticias provenientes de la reunión del G8, una encuesta en Grecia que daba esperanzas para los opositores a la izquierda radical, buenos resultados en Alemania y algo de credibilidad recuperada en las medidas del gobierno español para enderezar su banca provocó un leve rebote del EURUSD. Sin embargo los demás commodities: Petróleo, Cobre, Plata, Cafe, etc... siguieron cayendo.

Tratando de responderme a esas interrogantes he preparado el siguiente artículo y comparto con ustedes mis análisis y gráficos.

Empecemos por los gráficos del MILA y luego México, Brasil y finalmente un índice general de Latam. Todo analizando a partir de los respectivos EFTs y sus mercados nacionales.

ETF COLX - Colombia [Semanal]

AT: COLX

Colombia tiene la particularidad de depender del petróleo. El COLX es un ETF reciente a comparación de los otros pero para lo que nos interesa está perfecto. El periodo que quiero analizar es de octubre del 2011 a la fecha, en velas semanales.
Desde los mínimos de octubre 2011 hay un swin alcista que corrige primero en noviembre y luego se recupera hasta llegar a los máximos de fines de abril. Ese tramo alcista de 4,27 dólares ha corregido a la fecha casi un 41% desde el máximo de 20 y se encuentra por debajo del 61,8% de retroceso de Fibonacci en 18,25 dólares. Además se penetro la media de 20 semanas que funcionaba de soporte. Esta drástica bajada coincide con el castigo propinado por el fortalecimiento del USD al WTI. El oscilador de Acumulación/Distribución retoma con fuerza la fase de distribución en el mes de mayo. El RSI semanal tiene aún bastante espacio (15%) para entrar en terreno de sobre venta.

Resumen: debajo del retroceso del 61,8% fib y caída de un 40% con pérdida de la EMA 20 semanas en un -3,23%. Parece obvio pero se ha roto la LT alcista y bajado soporte de 19,00 y de 18,50; por tanto CAMBIO DE TENDENCIA A CORTO PLAZO. Hay espacio para seguir cayendo hacia la zona de sobre venta del RSI. Fase de distribución. El RSI semanal está un 12,2% por encima de la zona de sobre venta, hay espacio para seguir cayendo fuerte.

ETF EPU - Perú [Semanal]

AT: EPU

Mi último AT del EPU data el 31 de marzo 2012 donde estábamos casi finalizando el swin alcista. En ese momento yo señalaba dos precios objetivos: el primero en 48 y el segundo en 50. El EPU topó techo en 47,5 dólares y desde entonces ha corregido USD 6,36 que son un 43,26% desde su máximo de abril 2012. Se encuentra por debajo del 61,8% fibonacci casi a mitad de camino para llegar al 50% de fibonacci. La EMA de 20 semanas no ha sido rota y está haciendo soporte. La Línea de tendencia alcista fue rota y el precio ha dejado atrás tres soportes. Para el caso del EPU el Cobre es un commoditie de arrastre y pasó algo similar que con el WTI en el COLX, además de otros factores de baja (SP500 y el Oro). El oscilador de acumulación/distribución está en fase acelerada de distribución luego de un largo periodo de acumulación.

Resumen: debajo del 61,8% de fib con caída de un 42% pero la EMA 20 semanas sigue haciendo soporte. También es obvio el CAMBIO DE TENDENCIA se han roto tres soportes a la baja. Fase de distribución y RSI son un 12,1% para llegar a zona de sobre venta. Hay espacio para seguir cayendo con fuerza.

ETF ECH - Chile [Semanal]

AT: ECH

En el caso chileno la corrección ha sido más profunda, de un 49% desde los máximos de abril del 2012. Han sido 10,35 dólares de baja muy por debajo del 61,8% de fibonacci y casi llegando al 50% de retroceso. Y es que la perdida de precio del Cobre ha sido más dura con el mercado chileno. Pueden ver mi otro artículo sobre el cobre pero miremos que para el periodo de tiempo estudiado el cobre ha retrocedido por debajo del 50% y prácticamente hasta el 38,2% de fibonacci.
La perforación de la EMA de 20 semanas ha sido decisiva con un -9,4% por debajo de la EMA a la fecha. CLARO CAMBIO DE TENDENCIA, el RSI bajo y le queda poco espacio para entar en sobre venta 7,35%., EL oscilador de acumulación /distribución aceleró su caída.

Resumen: Practicamente en el 50% de fibonacci, con caída del 49%. Muy por debajo de la EMA 20 semanas (9,4%) le queda poco espacio para entrar en sobre venta al RSI. TENDENCIA BAJISTA, fase de distribución.

ETF EWW - México [Semanal]

Escribo esta parte pendiente de mi artículo al miércoles 23 de mayo. 


Luego de un rebote técnico general, hoy miércoles volvemos a la dura situación de Europa y Grecia que cada vez se acerca más para volver a ser una isla económica. Pero nadie quiere que salga del Euro, ni los mismos griegos, pero estos están presionando a todos para que no los sigan asfixiando con más medidas de austeridad. Estados Unidos y China están presionando para que que se proponga crecimiento, para que el BCE baje la tasa de interés, se está tratando de meter el tema de los Eurobonos nuevamente, sin embargo Alemania dice no! 


El EURUSD se fue bajo los 1,2600 y ahora anda lateral entre la zona de 1,2550 - 1,2600. Cayeron los commodity pero la cosa rebotó a finales de la jornada norteamericana.

AT: EWW
Para el análisis sigo con el gráfico al 19 mayo. Caída pronunciada pero aún cercana al 50% (por debajo). El precio en -4,65 por debajo de la media de 20 semanas (-7,8% de penetración). El RSI con casi 10% para seguir cayendo y la fase de distribución esta bien pronunciada.

ETF EWZ - Brasil [Semanal]

AT: EWZ


En nuestro AT del EWZ (Brasil) la cosa se ve peor que los precedentes, los mercados latinoamericanos más grandes y desarrollados de México y Brasil son más sensibles a las caídas globales, el nivel de inversión extranjera en ellos es más alto y además tienen reglas más flexibles y menos proteccionistas que Colombia, Perú y Chile. Pero allí vemos una consecuencia negativa de esa flexibilidad.
Sigo con el gráfico al 19 mayo. La caída es casi de 88% , ya se está en zona de sobre venta 29,24% y fase de distribución acelerada. Fuerte TENDENCIA BAJISTA


A MANERA DE CONCLUSIÓN, COLOMBIA, PERÚ Y CHILE HAN PERDIDO MENOS DE LO GANADO ENTRE OCTUBRE 2011 Y ABRIL 2012 APROX. MANTIENEN ENTRE EL 50 Y 60% DE ESAS GANANCIAS, MEJOR COLOMBIA QUE PERÚ Y CHILE. MEXICO Y BRASIL ESTÁN MÁS SENSIBLES AL MERCADO NORTEAMERICANO Y  CON CAÍDAS FUERTES PERO BRASIL ESTÁ MÁS CERCA DE PERDER TODO LO GANADO MIENTRAS QUE MÉXICO ESTA SIMILAR A LOS PRIMEROS TRES CON CASI 50% DE PÉRDIDAS.

Para finalizar les quiero poner la correlaciones de los ETF con el SP500 pa ra que recordemos la fuerte influencia del mercado americano sobre nuestro países.

COLX vs SP500

EPU vs SP500

ECH vs SP500

Detalle de Cobre para el periodo de análisis

[comparar con gráficos de Perú y Chile]

Detalle del WTI

[Comparar con Colombia]

Cultura Trading 07: El sentimiento de mercado

El sentimiento de mercado

A continuación COPIO un análisis sencillo pero frecuente que suele hacer JL Cárpatos en su site: www.serenitymarkets.com ( http://www.serenitymarkets.com/ficha_comentario.asp?sec=9&id=143752 )

Se trata de un intento técnico para dar seguimiento a lo que tiene más valor en cuanto al comportamiento del mercado: las expectativas, el sentir de los (grandes) inversionistas.

Si estos resultados (estadísticos y de encuestas de opinión) los complementas con alguna (as) otra (as) señales, como el precio del Cobre por ejemplo, o un índice (Dow / SP 500 / Vix ...etc) puedes andar mejor enfocado con la tendencia general del mercado y contextualizar tus análisis fundamentales y técnicos.

Saludos

Como todas las semanas vamos a estudiar la encuesta publicada esta mañana de sentimiento de mercado entre gestores profesionales por parte de la prestigiosa firma Investors Intelligence: www.investorsintelligence.com A continuación pueden ver los resultados - Los alcistas están al 44,1% desde los 48,4% de la semana pasada . Niveles de alcistas de 55 a 60% suelen indicar los grandes techos de mercado y nos volvemos a alejar. el máximo al que hemos llegado a estar ha sido el 52,7. - Los bajistas se quedan en 23,7% desde los 21,5% de la semana pasada. Menor nivel de bajistas desde julio de 2011. - Los alcistas que esperan corrección están al 32,2% desde el 30,1% de la semana pasada. El diferencial entre alcistas y bajistas queda en +20,4% desde el +26,9%. Se considera señal alcista cuando este indicador pasa de +15 al alza viniendo desde abajo. Y se considera sobrecalentado cuando pasa de 30 por arriba. Salimos de la zona de peligro pero hace poco estuvismos en 31,5%, por lo que de momento está acertando. Pasemos ahora al indicador de sentimiento que realiza la web Ticker Sense entre unos 50 blogs independientes de bolsa en EEUU. Entre los componentes de la encuesta están los más influyentes y conocidos de este país. Así quedaron los últimos datos de la semana del 9 de abril. - Un 25% de los analistas independientes era alcista. - Un 46,43% bajista. - Un 28,57% neutral. Veamos cómo quedaron los datos de a semana del 16 de abril. - Un 25,93% de los analistas independientes era alcista. - Un 48,15% bajista. - Un 25,93% neutral. Siempre teniendo en cuenta que la pregunta que se les hace es: ¿cuál es su previsión para el mercado de renta variable para los próximos 30 días.

Criminales de cuello y corbata

Estoy copiando un artículo de José Luis Cárpatos sobre los irracionales y altísimos cobros de los directivos de las grandes compañías. El artículo menciona  a manera de ejemplo un estudio sobre los altos ejecutivos de las compañías del S&P . Es increíble el grado de inmoralidad al que se puede llegar en un sistema de mercado que cojea desde hace tiempo en este tipo de control.

Aquí va el enlace original y luego el texto: http://www.serenitymarkets.com/ficha_comentario.asp?sec=6&id=142473

		A base de ver mucho una cosa o situación, aunque tenga poco sentido, uno se habitúa y la pasa en la mente a la categoría de cosas normales, sin cuestionársela más. Da igual lo disparatada que sea la observación, todo es cuestión de acostumbrar la mente a ella, y al final no nos afecta. En nuestro mundo económico, un caso típico son los exageradísimos sueldos que tienen los directivos de muchas grandes empresas. Ni les cuento los sueldos que tienen los consejeros de algunas grandes sociedades, que estos rozan ya el absurdo. Los altos directivos que pasan 12 horas en una oficina y ni viven ni duermen, luchando por la compañía, aún tienen pase, pero si calculáramos lo que ganan algunos consejeros por minuto presentes en las oficinas de la empresa, nos saldría un disparate de magnas dimensiones. En algunas ocasiones los sueldos son tan altos que en la época de la burbuja.com llegaron a suponer la riqueza más floreciente y retorcida para los directivos y la ruina vil para los accionistas. Esto es un abuso que nadie tiene ningún interés en parar, porque... a ver quién le pone el cascabel al gato. Tras la gran crisis iniciada en 2007, se han intentado muchas medidas para paliar estos abusos en muchos países, pero no da la sensación de que se haya conseguido, salvo en casos contados. Especialmente elevadas las pensiones de jubilación doradas de algunos directivos de bancos españoles. En esta línea de pensamiento me ha parecido realmente muy curioso un estudio publicado hace un par de años en EEUU y del que se hacía eco un artículo de Daniel Gross en la web de EEUU Slate hace algún tiempo. El estudio está realizado por los profesores David Yermack de la Universidad de Nueva York et Crocker Liu de Arizona y se llama algo así como ¿dónde están las mansiones de los accionistas? en clara alusión a ese libro tan famoso hace algunos años que se llamó ¿donde están los yates de los clientes? No se les ha ocurrido otra cosa que comprobar a base de investigaciones bastante complicadas, pues no es un dato fácil de obtener, donde vivían 488 de los 500 presidentes de cada compañía del S&P 500. Los resultados son más que curiosos. Lo pueden encontrar al completo en inglés en este enlace, vamos a comentar lo más destacado. http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=970413 1- Lo primero que se ve es que, como era de esperar, viven bien. La casa media de presidente de compañía del S&P 500 tienen 1.600 metros cuadrados, 11 habitaciones, y 4,5 cuartos de baño por casa. El precio medio de cada casa, casi siempre unifamiliares es de unos 3 millones de dólares comparado con el precio medio de una casa de EEUU que es a nivel nacional de 274.000 dólares. Las casas tienen de media 17 años de antigüedad y fueron compradas de media poco más de un año antes de su acceso al cargo. 2- Un 44 % de la casa la financian con préstamos y un 32% con ventas de acciones de su compañía. 3- Si la casa la compran después de ser nombrados presidentes, ésta es más grande , 13.1 habitaciones, y casi 4 millones de dólares de valor de mercado. Las casas según fotos aéreas tienen como elementos comunes, piscinas, pistas de tenis, jardines, saunas anexas, casas de invitados o de guardeses. Pero ahora viene lo interesante: Resulta que se estudia a continuación de forma detenida la correlación entre el tamaño y precio de la casa y la cotización de las compañías de los presidentes, y se encuentra que por ejemplo en el 2005, los valores de las compañías cuyos presidentes viven en mansiones más suntuosas y muy por encima de la media de los otros presidentes, lo han hecho de media un 3,35 % peor que los de las compañías de los presidentes que viven en casas por debajo de la media. Y más interesante aún, los casos más extremos, es decir, los presidentes que viven en las mansiones más caras de todos, con un mínimo de 3.000 metros cuadrados de mansión, lo hacen peor sus compañías en 2005 ¡un 7%! que los de las compañías de los presidentes que viven en las casas más modestas del segmento. Cuando un presidente compra una mansión ( y para ello suele vender sus propias acciones) su acción tiende a hacerlo peor, al ritmo de casi el 1,25% al mes. Datos muy curioso, realmente curiosos, y que dan totalmente pie a ese título que los autores del estudio han dado: ¿dónde están las mansiones de los accionistas?...

ETF EPU (IShare) e IGBVL actualizados al 30 marzo 2012

Hola amigos, este fin de semana actualizamos el EPU y aprovechamos de sumar el AT del IGBVL.

IGBVL Diario (Nuevos soles) 1 año

IGBVL Diario (NS) 6 meses

IGBVL Diario Conteo tentativo OE

Partamos por analizar nuestro Índice General (IGBVL). Como veíamos hace un tiempo (Artículo del 09 febrero 2012) se ejecutó una figura de cambio de tendencia clásica un HCH invertido tocando fondo en octubre del 2011, desde entonces Perú no ha dejado de subir, con sus altibajos y correcciones. De fines de diciembre del 2011 a la fecha hay un rally sostenido, muy acelerado en enero y más moderado pero bien técnico en febrero y marzo del 2012. Los primeros días de febrero llegamos al 100% de la ejecución del HCH invertido topan la resistencia de los 23,000 y se forma un canal ascendente hasta la fecha. La resistencia de los 23,000 luego de ser probada varias veces, finalmente pasó a ser soporte el día viernes 23 de marzo, día clave para nuestro índice y también para el EPU. Adicionalmente recodemos que tanto el canal de largo plazo (rojo) como el de corto plazo (azul) están formando resistencia en la parte superior coincidiendo con la zona de resistencia del máximo histórico del 24 de julio del 2007 donde el IGBVL llegó a los 23,789.75. La ruptura de esa barrera de resistencia va a ser difícil pero si se rompe la subida promete ser interesante y fuerte. Finalmente podemos ver algo de Ondas de Eliot: Onda (1) del 04 al 28 oct 2011; onda (2) hasta el 19 dic 2011; onda (3) hasta el 03 febrero 2012; Onda (4) En curso y creo que podría haber llegando a su final el 22 marzo. Dada la longitud de la Onda (3) y la Onda (1) la Onda (5) aproximadamente sería del tamaño de la Onda (1) lo cual nos daría una proyección para los máximos hasta los 25,700 aprox. 

EPU Diario (USD) año y 6 meses 

Respecto al EPU, se han dado aspectos muy técnicos e interesantes coincidentes con el IGBVL.

Se confirmó la ruptura del triángulo rectángulo al alza, también se probó y rompió la resistencia de los 46,40; eso nos da un primer objetivo de 48,00 para completar la proyección de la figura del triángulo y luego podría ir a buscar la resistencia histórica de los 50,00 que además coincide con la proyección del 161,8% de fibonacci del swin que se señala en el gráfico. La línea de tendencia alcista iniciada en el mínimo de octubre del 2011 se sigue respetando y la media simple de 50 diaria está haciendo muy bien de soporte. El RSI no está sobrecomprado y tiene espacio para seguir subiendo.

Saludos amigos y que tengan unas buenas jornadas. Aprovecho de ofrecerles a todos mis mejores votos esta semana Santa, les deseo muchas bendiciones y cuenten con mis oraciones por sus intenciones personales y familiares.  

EPU Semanal conteo tentativo de OE

ETF EPU 23 feb 2012

MUCHA PRUDENCIA CON EL EPU (ETF_EPU de IShare)

Hola amigos, estoy actualizando el AT del EPU al día de hoy 23 feb 2012.

Cómo muchos que siguen y operan este instrumento yo estoy deseoso que el índice rompa el techo de los 45,40 pero primero quiero recordarles que es un nivel de resistencia muy importante y fuerte y que creo que para superarlo se requiere la entrada significativa de dinero fresco, los volúmenes tranzados últimamente, a pesar de los repuntes no han superado significativamente el promedio de volumen (159,325 a 3meses) El último Pick relevante de volumen lo vemos el 18 ene 2012 (731,000).

Miremos los siguientes gráficos: 

En la parte superior, próximo a la resistencia de 45,40 se puede estar formando un doble techo

 

Tanto el indicador del RSI como el de Momentum presentan divergencias bajistas y el precio se encuentra cerca pero bajo la parte superior de la Banda de Bollinger

Recomiendo mucha prudencia, estemos atentos al EURUSD y el precio de los commodities el Oro ha repuntado ante la incertidumbre y bajas proyecciones de crecimiento de la ZE y alentado por los comentarios de Goldman Sachs que lo proyecta por encima de los 1900. Obvio que también vigilamos el SP500 que esta "ni fu ni fa" en el corto plazo.

Saludos

Cómo veo la Bolsa de Valores de Lima

UPGRADE: He agregado un mejor gráfico y unas correcciones en AZUL en el párrafo del Análisis técnico. Al revisar las estimaciones visualicé que estaban mal ubicados mis soportes y resistencias para estimar la fase correctiva del IGBVL. Agradezco su comprensión, más vale corregir que no reconocer los propios fallos. El exceso de confianza es la muerte de un trader. 

El texto del error permanece en negro pero con TEXTO TACHADO.

Me hicieron una pregunta vía TWITTER (@mauriciosv14) de cómo veo la BVL y con gusto me puse a trabajar unos AT preliminares. Tengo que pedir la comprensión de aún tener poco tiempo en contacto con el mercado peruano. La información que tengo es la auspiciosa y a veces exagerada reacción de los medios escritos locales, sobre todo los de carácter económico y financiero.

Yo creo que falta prudencia, sentido crítico y rigurosidad técnica. Sin llegar al escepticismo o la negatividad se puede informar de manera más objetiva y menos comprometida con la causa de "promover la inversión en el país a toda costa" . La mejor manera de promover la inversión es siendo objetivos y más rigurosos en los aspectos técnicos.

Bien! Avancemos .

Mi impresión general de la BVL es que ha tenido un repunte muy acelerado para estos primeros 40 días del año; en buena hora por la recuperación de rentabilidad para nuestros inversionistas, pero hay que esperar una corrección pronta sin caer en desilusiones. Miremos este gráfico comparativo a un año del SP500 vs IGBVL, la aceleración de la bolsa local respecto al SP500 es muy notoria.

Otro elemento que quiero que consideremos es el bajo Volumen del mes de enero, veamos el siguiente gráfico, recientemente fue noticia el incremento del el volumen negociado desde el 03/febrero y se tratarían de capitales extranjeros del MILA y de USA. Gran noticia por la entrada de nuevos inversionista, eso es lo que estamos promoviendo, pero añadido a ese hecho puntual debemos vigilar la combinación de bajos volúmenes tranzados con subidas aceleradas de rendimiento puesto que no son muy saludables ni sostenibles en el tiempo.

A continuación mi AT del IGBVL para ello combino dos gráficos pues el de la BVL cierra a fines de Enero 2012. El gráfico de Bloomberg cierra al día de ayer 08 de febrero.

La buena noticia es que se ha ejecutado a perfección el Hombro cabeza hombro invertido alcanzando el 08 feb un nivel de resistencia por 23,783.14 cercano al del 04/ene 2012 (23,801.50) y al histórico de 18/jul 2007 (23,819.35). El nivel del día 08/ene con un RSI alto de 89 aprox y empieza a corregir a la baja, hoy día 09 Feb sigue bajando.

La corrección puede proyectarse hasta los niveles del primer soporte importante a 21,645 (inicios de sep 2011) y que coincide aprox con el retroceso del 61,8 de Fibonacci de niveles : máximo de feb/2012 a mínimo de oct/2011.

La corrección puede proyectarse hasta los niveles de 20,975-21,590 , niveles de soporte importantes y coincide con el 61,8 de retroceso Fib del Swin que inició a fines de diciembre del 2011.

Esta corrección la veo sólo por un corto/mediano plazo pero lo que estimo es que en el segundo trimestre tentemos y rompamos el techo de los 23,900 para lograr un cambio de tendencia al alza. Ya en enero 2012 se rompió la linea de tendencia bajista (color marrón desde febrero 2011) pero no hay cambio de tendencia y repito; se hizo con muy bajo volumen. Comparen el Volumen de la ruptura de la "Neck-line" del HCH (línea vertical roja pequeña) con la de la ruptura de la línea bajista en enero 2012 (línea roja vertical más larga) - por favor ver el tercer gráfico en orden descendente -

 Gráfico corregido y mejorado

 (Gráfico antiguo del retroceso)

Dos empresas y dos commodities que hacen de Drivers del IGBVL son BVN y SCCO (Buenaventura y Southern) y El Oro y el Cobre, ambos están en Rallys alcistas, el Oro ha hecho correcciones pero mantiene su tendencia alcista, lo mismo que el cobre.

BVN a un año vs IGBVL alta correlación

SCCO a un año vs IGBVL mayor correlación todavía, notar sin embargo en ambos casos también hubo un desacople a fines de enero y la primera semana de febrero




La mayor capitalización de la BVL es de la minería y el precio del cobre parece que nos impacta más, pueden ver mi Análisis del EPU en otra sección de instrumentos peruanos en este mismo blog.

Conforme me siga "empapando" con los demás protagonistas y los sectores de la BVL podré opinar o analizar con más argumentos, me gustaría trabajar los sectores construcción, financiero e industrial para salir del ámbito de la minería y encontrar nuevas luces no sólo de las empresas que pueden dar la sorpresa y repuntar (como las Junior de la minería) sino de oportunidades en sectores que están llamados a lograr un desempeño más significativo y cada vez más estructural en nuestra economía y en la misma BVL.

Saludos y quedo en deuda para profundizar los conocimientos sobre la Bolsa de mi país.

JMSV

Inversión vs Trading 2

UPGRADE! he añadido un link al final con un artículo sencillo pero claro del tema 

"Invertir vs Trading" 

Lo bueno es que lo escribe alguien que hace las dos cosas: 

Orlando Montiel, un buen consejero de finanzas personales.

Hace unos años, almorzando con unos amigos en la ciudad de Santiago resulta que los tres siendo de diferentes países (un chileno, un colombiano y un peruano) todos eramos ingenieros comerciales o administradores.
Entonces les compartí mis primeras experiencias en el Trading, el análisis técnico, el seguimiento de los fundamentales; en fin todo lo que estaba descubriendo en el mundo de los CFD (contratos por diferencia) el uso del "leverage" (apalancamiento financiero)... si mal no recuerdo había comprado por primera vez unos futuros de cobre y estaba siguiendo el oro. Mi entusiasmo al contarles era tremendo.

Ellos fueron muy receptivos y también se animaron a compartir que en algún momento de sus vidas  intentaron invertir en la compra y venta de acciones pero que uno y otro se había convencido que lo suyo no era ganarse la vida especulando sino haciendo empresa.

Luego de algunos años yo seguía recordando ese diálogo pues cada trader profesional que de alguna manera contaba su experiencia en público nos decía que son muchos los que emprenden ese camino pero poquísimos quienes lo logran. Los que logran ser traders han hecho un largo camino con muchos contratiempos, caídas, desalientos, pérdidas de dinero y demás. Casi les puedo decir que ser trader es ser una "especie rara y sufrida". Las estadísticas que he escuchado o leído hablan de una relación 100 : 5 de los que empiezan en el trading contra los que siguen y son traders. Si! sólo ese pequeño porcentaje sobrevive.

Esto lo pongo como telón de fondo para que no me confundan con esos "vendedores de ilusiones" que ofrecen a los interesados por el trading que si sigues este camino vas a ser millonario fácilmente, que lograras tu independencia económica y podrás operar desde una playa del Caribe haciendo "click" en tu notebook y ganando millones mientras el sol dora tu piel.

Como todo trabajo honesto y serio el trading requiere de sacrificio, dedicación, estudio y destreza por mencionar algunas cosas. Pero quiero decirles que además esta profesión requiere de manera muy destacada la disciplina, la humildad, el conocimiento propio y temple emocional a un nivel por encima de lo común.

Volviendo a la pregunta de este artículo: ¿Qué es mejor invertir o hacer trading? Vamos a contextualizar nuestros propios objetivos para responderla.

Perfil 1: ¿Deseas ganar mucho dinero logrando altas rentabilidades, en cortos periodos de tiempo aun si se trata de tomar riesgos elevados? Entonces no te conviene para nada pensar en invertir pues aún si tienes un perfil con alto apetito de riesgo las inversiones no son para altos rendimientos en corto periodo de tiempo y se necesita un mercado al alza.

Tampoco te conviene hacer trading porque el trading es una manera racional y planificada de seguir un sistema personalizado (el del trader) donde con seguridad habrán muchas operaciones perdedoras y los resultados de altas rentabilidades se logran capitalizando operaciones ganadoras; dónde el éxito es fruto de haber puesto las probabilidades a tu favor en mercados ya sea al alza, a la baja o laterales utilizando instrumentos de inversión variados (no sólo compra y venta de activos de renta variable y renta fija) dentro de estrategias que ajustan el riesgo de tu patrimonio en cada operación.

Creo que una buena respuesta para el "Perfil 1" es comprar la lotería.

¡En buena hora ya tenemos una definición de trading! ya podemos establecer diferencias con la estrategia de las inversiones y es más hasta podemos hacer un "Portafolio" que integre capital destinado a las inversiones (K1) y capital destinado al trading (K2).

Puedes destinar una parte de capital al largo plazo y otra al mediano y corto plazo. A manera de ejemplo podemos poner unos números.

Mi capital total de USD 100.000 (ahorros a la fecha, provisiones de largo plazo, dinero que no requiero gastar sino que es para el futuro)

Digamos que de esos 100 K , el 70% puede ser de largo plazo (no es para cubrir eventuales necesidades y le doy 5 años) El otro 30% puede ser para un mediano o corto plazo (en uno o dos años quiero cambiar de auto, hacer una ampliación en la casa, comprar muebles nuevos)

Bien pongamos el 70% de nuestro capital de LP en el mejor FMutuo (ya les di la pagina en el artículo anterior estimaban un 10,7% a cinco años) Pero este mes de enero 2012 la bolsa estuvo espectacular! bueno cuadrupliquemos el rendimiento a 44% : 100.000 x 70% x 70% x 44% = 21.560 (a cinco años)

Nos queda para el trading:

Largo Plazo: 100.000 x 30% = 30.000
Corto Plazo y Mediano Plazo: 100.000 x 70% x 30% = 21.000

Un trader excelente puede rentar en un año 40% , claro que puede ser más o menos que eso pero un buen gestor de fondos anda por allí. Este tema da para un futuro artículo, estoy citando de la experiencia cercana y conocida.
Pero pongámonos estrictos y digamos que el trader renta un 20% al año.

CP : 21.000 x 20% = 4.200
LP : 30.000 x 20% = 6.000

Para el año siguiente ya no contamos con los 21.000 del CP.
Nuestro saldo será:
LP: 4.200 + 6.000 + 30.000 = 40.200 que capitalizado al 20% anual por 4 años nos da: 83.358 es decir un rendimiento de USD 43.158.

Yo podría describir mi portafolio con sus políticas más o menos asi: 

Voy a destinar el 49% de mis ahorros al mejor FM disponible por cinco años. Dedicaré por ese mismo periodo de tiempo el 30% de mis ahorros al trading o a la administración de un trader que me haga rentar un 20% anual o al menos al doble anual de lo que me renta el FM y mi disponible de corto plazo también estará por un año bajo esa administración.

La pregunta que sigue es: ¿puede un trader lograr 20% anual? ¿cómo? Si el mercado es el mismo y para el también hay crisis y caídas de las acciones y de los índices.

Por favor los invito a re - leer la definición de trading que di al principio:

...el trading es una manera racional y planificada de seguir un sistema personalizado (el del trader) donde con seguridad habrán muchas operaciones perdedoras y los resultados de altas rentabilidades se logran capitalizando operaciones ganadoras; dónde el éxito es fruto de haber puesto las probabilidades a tu favor en mercados ya sea al alza, a la baja o laterales utilizando instrumentos de inversión variados (no sólo compra y venta de activos de renta variable y renta fija) dentro de estrategias que ajustan el riesgo de tu patrimonio en cada operación.

• Seguir un sistema: esto resume la capacidad técnica, la experiencia y la pericia del trader. Aquí es donde buscamos el 20% de nuestro portafolio mirando el desempeño del trader en su operativa. En el resultado final (por ejemplo: "yo renté 35% el 2011 y 32% el 2010") y muy especialmente en los detalles de sus operaciones que deberían estar registradas en una bitácora lo más detallada posible. Para entender esta información del trader hay que saber algo trading obviamente. 
• Capitalizar operaciones ganadoras (y asumir la perdedoras): esto significa que no interesa si la operación que hice recién  fue ganadora o perdedora, tampoco interesa si la siguiente será ganadora o perdedora. Lo que importa es que siguiendo el desempeño acumulado del trader yo sé cuál es la proporción G:P (si es favorable mucho mejor) de operaciones ganadoras sobre las perdedoras.
• Poner las probabilidades a tu favor: yo elijo mi relación R/B = riesgo / beneficio y ponderando con la relación G:P anterior debo buscar tener siempre saldo a mi favor por probabilidad matemática.
• Tendencias de mercado de todo tipo: en el trading puedo operar con tendencia al alza (posición larga), con tendencia a la baja (corto) o cuando no hay tendencia vender en sobrecompra o comprar en sobreventa dentro de mercados laterales. También puedo cambiar de instrumento o seguir estrategias de "income trading" vía opciones, operar "Spreds" o por último seguir una estrategia "long - short"    
• Instrumentos variados: hay muchos instrumentos y muy líquidos disponibles en el trading, estos también son parte de mi política de portafolio y los debo seleccionar o al menos saber como opera el trader con ellos. En el punto anterior señalo algunos de ellos. 
• Riesgo ajustado por cada operación: al igual que un portafolio tiene un nivel de riesgo, cada operación tiene un riesgo implícito que se rige por el "money managment" donde el trader va entrar en cada operación arriesgando un máximo del capital disponible y sólo ese máximo y si por ejemplo opera OPCIONES al mirar las "griegas" (parámetros probabilísticos) ajustará el riesgo de cada operación. al riesgo máximo establecido.

A continuación y para finalizar le transcribo una noticia "que habla por si misma". Estimo que la fecha de esta noticia es el 2010, para la siguiente vez prometo buscar la fecha. Dice asi:

"Durante el primer trimestre del año, el banco ha anunciado unos ingresos record de $ 6.8 billones, que provenían de operaciones con OPCIONES sobre materias primas y monedas. Un trading de OPCIONES MUY INTENSO, tanto de tipos de interés, como sobre monedas y materias primas, ha contribuido a subir los ingresos fijos de Goldman Sachs"  (CBS NEWS)

Les dejo esta cita para cerrar el presente artículo y espero que los motive a valorar un poco más las perspectivas del trading y su enorme potencial. Obviamente estamos hablando de mercados internacionales, de Forex, de commodities, de "toda la carne a la parrilla" y no sólo de la bolsa local del país en donde resides.

Un gusto y hasta la próxima!


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UPGRADE: http://pazeconomica.com/portal/index.php/2011-07-28-18-14-23/categoria-inversiones/item/75-invertir-vs-trading  por Orlando Montiel.

INVERSIÓN O TRADING (parte 1)

INVERTIR O "TRADEAR" ¿A DÓNDE IR?

No es sencillo responder a esta comentada oposición entre invertir ( entendido principalmente como Buy&Hold) vs hacer trading (especular Buy&sell - Sell&buy - ... )

- Una primera forma de abordar el tema es plantear el Largo plazo, el mediano plazo y el corto plazo.
- Otro enfoque es hablar de traders institucionales y traders individuales.
- Además podemos enfocarlo desde la evolución tecnológica y del acceso a instrumentos de inversión de Brockers que facilitan el acceso a plataformas de inversión on-line por ejemplo.
- Un enfoque más interesante es el que escuché hace unos meses en un Congreso de Traders en la ciudad de Santiago de Chile y que trataré de recodar ayudado por estos gráficos.

Son gráficos del DJ y el SP500 semanales. Observar las tres curvas al alza (en verde) la primera aproximadamente de oct 1979 a oct 1999, VEINTE AÑOS donde la estrategia "Buy&Hold" imperaba y marcó varias generaciones de traders con esa "forma mentis". La segunda más corta de julio 2002 a julio 2007. CINCO AÑOS también funcionando la lógica de "B&H" esta vez notemos que la pendiente ya no es casi exponencial sino que presentó un punto de inflexión. Por último la tercera curva más pequeña de enero 2009 a la fecha es una curva claramente desacelerada con dos correcciones fuertes y por supuesto con un ciclo más corto de TRES AÑOS.

Ahora veamos los siguientes gráficos también del DJ y el SP500 para periodos de 5 años cada uno:

DJ vs SP500 nov 1982 - nov 1987 (5 años)

DJ vs SP500 ene 2007 a la fecha (5 años)

Por favor los invito a observar que todos los gráficos se tratan de  rendimientos (%)  especialmente noten que los rendimientos están bajo cero en los últimos cinco años. La pregunta obvia es ¿qué obtienes ahora con la estrategia "B&H"? Respuesta: bajos o negativos rendimientos. Pero eso no sólo se trata del mercado americano. Perú está plenamente inserto en el mercado global de capitales.

Por favor los invito a mirar y comparar el mercado de Fondos mutuos peruano en el link  : http://comparabien.com/fondos-mutuos . El mejor rendimiento en USD para 5 años es de 10,68% (un 2,05% anual) por favor les dejo el ejercicio de descontar la desvalorización del USD ...

En este último gráfico les trazo el año 2011 donde el SP500 (rojo) prácticamente cerró plano, por favor observar el cuadrado en verde:

Esa fue la cosecha de la estrategia INVIERTE = "B&H" para el 2011. Las conclusiones son interesantes:

El mundo cambió, los mercados cambiaron, los ciclos son más cortos, el "Compra y mantiene" ya no funciona y los Fondos Mutuos parecen que trabajan para logar perder lo menos posible.

Obviamente que hay profesionales a cargo de los Fondos Mutuos, de los Fondos de pensiones, de las Sociedades de Bolsa, muy capaces y que tienen estrategias y portafolios muy creativos para este año y eso lo queremos todos, pero la crisis mundial puede ser una gran excusa para ocultar la falta de diligencia.

Finalmente les comparto una experiencia que conocí al volver al Perú. En conversación personal con un amigo le conté a que pensaba dedicarme a promover el trading y la manera racional de optimizar tu patrimonio. Y espontáneamente me relató su experiencia: Había confiado sus ahorros a unos Fondos mutuos en dólares americanos; durante los últimos seis años su patrimonio se desvalorizó y  espera "rogándole a todos los santos" que este año al menos llegué al valor inicial en dólares y por supuesto no puede mover esos fondos bajo esas "condiciones".
Lo lamentable es que mi querido amigo no va recuperar su patrimonio inicial pues el valor del dólar  va a seguir cayendo y el dólar de hoy tiene menos valor que el dólar con que el cual partió su inversión. Esta es una historia real vivida por mi querido amigo que aún está "bajo el agua" y resume todo lo dicho anteriormente.

Y entonces ¿para qué sirve el trading? sólo he hablado y aparentemente he hablado mal de lo que es invertir (bajo la vieja norma de "comprar y mantener") ... bueno ya sigue una segunda parte en mi próximo "post".

Seguramente que tendré el gusto que alguno de ustedes se pregunten ¿Y cómo hacen los grandes Hedge Funds para ganar millones en las mismas condiciones de mercado? ¿Es que todos estamos perdiendo plata? ¿No existen alternativas? ... para allá vamos amigos.
¡Saludos desde Lima - Perú!

ANÁLISIS TÉCNICO INSTRUMENTOS PERUANOS

ANÁLISIS TÉCNICO DE INSTRUMENTOS DEL MERCADO PERUANO

ETF_EPU EMITIDO POR ISHARES

Comparto el enlace : http://cl.ishares.com/product_info/fund/overview/EPU.htm

Saludos a todos. A continuación voy a ir subiendo mis gráficos de AT. Como todos los AT son interpretaciones del mercado. Los comparto para fines informativos y educativos, no constituyen recomendaciones ni pretenden inducir a la toma de posición con estos instrumentos, sino que se pretende dar un punto de vista, fruto del AT y de la aplicación de los sistemas conocidos y utilizados por un servidor.

Primero vamos a ver el comportamiento del EPU respecto a tres instrumentos muy relacionados con este ETF. El SP500, el Oro y el Cobre. y esto se entiende mejor cuando se ve la cartera del Indice.

Aquí tenemos EPU vs SP500 vs Cu en un periodo de 1 año

Y en este otro gráfico

Tenemos el EPU vs SP500 vs GOLD

La correlación con el SP500 es muy alta y en segundo lugar la correlación con el Cu (Cobre) y en tercer lugar estaría el Oro.

Es decir estos tres instrumentos hacen de "motores" el EPU y están correlacionados. Si el SP500 sube la demanda por materias primas sube y sube el valor del ETF. Del mismo modo en el caso de la bajada. Es significativa la participación de empresas del sector financiero con casi un 22% de "la canasta" y tres ADRs que cotizan en NYSE con un 44,85% de la canasta.

A continuación el Gráfico del ETF_EPU (IShare)

Análisis 1: Los días 03oct11 y 04 oct11 se alcanzó el mínimo de un año en los 33,30 con un altísimo nivel de sobreventa similar a los mínimos anteriores como se muestra en ele RSI por debajo del nivel de 25%. Desde esa fecha en adelante apoyándose en la directriz alcista de mediano plazo (blanco) ha empezado a formar un triángulo rectángulo que es una figura de acumulación de fuerza y en este caso  el lado recto superior (nivel amarillo fibo 100%) sugiere una ruptura al alza. Cabe señalar lo relevante  que sería el cruce al alza de la media móvil de 50 sobre la media de 200 esto no ha sucedido desde junio del 2009. Finalmente la corrección que se espera del actual nivel de 41,53 podría encontrar la media de 200 y a la directriz de mediano plazo haciendo soporte, si el precio baja de los 37,70 habría roto la directriz de mediano(blanco) y largo plazo (amarillo punteado) y dejado atrás el nivel fibo de 50%. Esto invalidaría el análisis y seguiría la tendencia bajista. De resolverse el triángulo rectángulo al alza el primer nivel objetivo esta en la zona de 43-44. Y el siguiente nivel objetivo entre los 45,40-47,40 coincidiendo con la proyección de 161,8% de fibo.

Análisis 2: veamos el siguiente cuadro también diario hay un claro H&S (hombro-cabeza-hombro) invertido y apoyado en una fuerte zona de soporte (rojo). El H&S es una figura de cambio de tendencia que coincide con el mínimo en un año y se ha roto al alza la "neck line"; lo que puede venir es el pull back (corrección razonable por lo niveles actuales de sobrecompra) para luego rebotar y empezar un rally hacia los objetivos anteriormente señalados.

Con respecto al SP500 finalmente ha superado la barrera de los 1290 y dado los mejores signos de la economía estadounidense podemos esperar esa tendencia positiva o incluso sigue vigente la posibilidad de un nuevo QE3 que impulsaría artificialmente los mercados y el índice al alza.

Respecto al Cu (Cobre) está al alza pués ha resuelto de manera positiva una cuña típica de final de tendencia y se encuentra nuevamente sobre la media de 200. Estimo que se proyecta por sobre los niveles de 405 - 420.

Finalmente el Oro acaba de romper la línea de tendencia bajista del triángulo de LP que estaba formando superando la resistencia de los 1670 y todavía no llega a niveles de 75% en el RSI osea que tiene espacio para seguir su rally alcista. En estos momento SPOT 1676 y más !!!

Conclusión hay señales técnicas y un clima de fundamentos favorable para el ETF_EPU. De seguir con tendencia alcista el oro, el cobre y el SP500 creo que podemos ver un cambio de tendencia para el mediano plazo de este instrumento.

Les debo Buenaventura :)