Y para terminar la mirada sobre el mercado peruano... algo sobre el Oro (Spot)

El Rebote del Oro en enero 2015

Bueno. Para concluir esta parte de mis comentarios y análisis del IGBVL y los commodities que más nos afectan, les comparto un comentario técnico del oro (spot). Perú es uno de los principales productores del oro en el mundo y a raíz de la incertidumbre mundial nuevamente levantó el valor del oro en los mercados. Coincidentemente técnicamente el nivel de precios había estado muy cerca de sus precios de producción. El oro físico tiene un costo de extracción que muchos estiman al rededor de $ 1,100 - 1,200 para las mineras eficientes. Años atrás, con el ralie post crisis subprime (2007-2012) y los altísimos precios que alcanzó el oro no pocos productores se acostumbraron a ser poco eficientes y estaban "bajo el agua" el último semestre del 2014. Desde la segunda semana de noviembre partió la recuperación de corto plazo y se logra romper la línea de tendencia bajista imperante (agosto 2013-enero 2015). Cabe notar un detalle técnico muy relevante, a fines del 2014 y enero 2015 se forma un HCH invertido señal chartista muy potente de cambio de tendencia y aún está por resolverse en un 100% pudiendo llegar a niveles de $1340.
En el largo plazo la cosa es más interesante! Se respetó la línea de tendencia alcista de los últimos 10 años y la cotización del oro spot respetó esta tendencia de largo plazo. Conclusión: el oro está recuperando y rebotando. Al menos podría recuperar el canal lateral entre los 1200-1400 que data de julio del 2013.
Otro factor a favor de nuestra minería y de inversión a mediano plazo.
A fines de febrero espero poder aportarles un análisis ad-intra de los índices sectoriales de nuestro mercado local para ver que podríamos esperar desde los sectores reales y su aporte al crecimiento y sus consecuentes mejoras en el mercado financiero.
Saludos

Y el Cu (Cobre) ¿Seguirá bajando? ¿Cómo nos seguirá afectando?

También cerca de Soportes

Completando un poco mi reciente comentario sobre el IGBVL les comparto un análisis del Cobre, metal que tanto influye sobre nuestra economía. La pregunta es ¿qué pasa si el cobre sigue cayendo de precio? ¿Cuanto más puede caer? Todos los comentarios al respecto tienen como fundamento la disminución de la gran demanda por parte de China, que al seguir desacelerándose comprará menos del metal rojo. Ojo: Comprar menos es diferente a no comprar. Por otro lado tenemos el dato del "Cash cost" alli les puse el de CODELCO ($ 2,51/ libra), información que recibí de un broker amigo en Chile. El Cash cost a diciembre 2014 de Soutern Peru estuvo en $ 1.89 sin costos financieros.
Cuando Hudbay Peru evaluó el entonces Proyecto de la Mina Constansa era rentable a un precio de $ 2,7 la libra. En definitiva estamos sobre un piso definido por los costos de producción. La lógica es la siguiente: si los precios llegan a mis costos de producción disminuyo o paro mi producción, algunas minas con costos altos cierran y la oferta disminuye, los stock(s) bajan y la demanda (que no había parado sino que se había desacelerado) empieza a subir y los precios también = REBOTE.
Por el lado del análisis técnico de corto plazo (gráfico del canal) este canal bajista ya esta casi resuelto a niveles del cash cost de Codelco (la principal productora del mundo en cobre). En el gráfico de largo plazo la mega cuña de tres años todavía podría caer hasta los $ 2,20 (un -8,3%) pero actualmente está en zona de soporte importante (inicios del 2007 - Crisis subprime). Tengamos presente que un factor positivo a la disminución de costos de producción es la caída de precios del petroleo y eso le da un poco de aire a los productores de cobre. En conclusión nos movemos en zona de soporte técnico y de soporte de fundamentos (costos). El rebote o un periodo de precios lateral es lo más probable mientras la demanda se recupera, mientras se agotan los stocks. Eso mismo podría venir para nuestra economía y para nuestra bolsa local con "estornudos políticos" de por medio y luego el año electoral, etc, etc...
Saludos.

Mirada al IGBVL, ¿Rebote?

Piso técnico y de fundamentos?

Está fea la cosa en la Bolsa local! Nuevamente tocamos fondo a niveles de más de 4 años atrás. El MACD da señal a la baja, el canal bajista de septiembre a la fecha esta marcado y hay espacio para seguir cayendo. Lo único "positivo" es que estamos en un piso importante [13,450], el cobre se está manteniendo por el momento. En los próximos 4-6 meses yo esperaría una señal de rebote confirmada para un posible cambio de fondo de AFP desde riesgo medio a riesgo más agresivo en el largo plazo (5 años).

Complementaremos con otros Post de análisis del cobre y el Oro. 

Saludos